Analistul financiar Adrian Codirlașu, președinte al Asociației CFA România, explică motivele depășirii estimărilor pentru cursul euro/leu și perspectivele pentru perioada următoare.
„Aproximativ 79% dintre participanți la studiu anticipează o depreciere a leului în următorii 12 ani, restul prevăzând stagnare. Valoarea medie anticipată pentru euro în următoarele 6 luni este de 5,0311 lei, iar pentru 12 luni de 5,0735 lei”, se arată în cel mai recent raport al Asociației CFA România, datat 28 aprilie, privind Indicatorul de Încredere Macroeconomică.
Începând de luni, 5 mai, cursul a început să crească față de vineri, depășind pragul de 5 lei pe euro marți și continuând tendința ascendentă miercuri, depășind aprecierea maximă anticipată pentru jumătatea de an. 
Banca Națională a României a publicat miercuri, la ora 13, cursul de 5,0991 lei/euro, o creștere semnificativă față de cursul din marți (5,0378 lei/euro). Creșterea este de 1,3% față de marți și de 2,4% față de cursul din vinerea precedentă (4,9773 lei/euro).
Cauzele creșterii
Adrian Codirlașu a explicat discrepanța dintre estimările organizației și cursul real de schimb.
„Studiul nostru s-a bazat pe un scenariu de bază. Acum suntem într-un scenariu de risc, cu riscul de a evolua către un scenariu de criză.”, a declarat președintele CFA România.
Scenariu de risc, nu de criză
Adrian Codirlașu a comparat situația actuală cu criza economică din 2009.
„Situația actuală prezintă asemănări cu anul 2009. Există o serie de factori interdependenți, inclusiv o politică fiscală nesustenabilă, deficite bugetare și de cont curent semnificative. Și în 2009, a existat o scădere a ratingului României, iar o bancă americană de investiții estimează 50% șanse pentru o situație similară actuală.”, a menționat acesta.
JP Morgan a prognozat marți, după rezultatul alegerilor, o depreciere a monedei naționale române, cu scenarii de devalorizare între 3-5% și 15-20%.
Un alt factor de presiune a fost criza politică actuală.
„Schimbările de perspectivă ale investitorilor și impactul asupra piețelor financiare – bursă, titluri de stat, ROBOR și cursul de schimb – sunt evidente”, a subliniat Adrian Codirlașu.
Potrivit specialistului, cursul a atins 5,09 lei/euro după o crestere, iar miercuri s-a mentinut la acel nivel.
“Piața valutară a fost mai calmă astăzi.”, a afirmat Adrian Codirlașu.
Indicii bursieri au evoluat pozitiv miercuri, după două zile de scădere la Bursa de Valori Bucureşti.
Intervenția BNR
Adrian Codirlașu a analizat intervenția BNR în piața valutară.
„BNR a intervenit, după cum a comunicat oficial. Modificarea ratelor de dobândă din piața monetară este interconectată cu cursul de schimb. Prin vânzarea de euro și primirea de lei, BNR reduce volumul de lei aflat în circulație, ceea ce determină creșterea ROBOR. BNR va trebui să ia o decizie cu privire la gestionarea situației în combinație cu dobânzile din piața monetară.”, a explicat el.
„Cursul de schimb va rămâne depreciat și se poate deprecia ulterior. Ratele dobanzii vor creste, din cauza riscurilor economiei românești”, prevede Adrian Codirlașu.
Privitor la posibila scadere sub 5 lei/euro
„Din punct de vedere istoric, o creștere bruscă a leului nu a fost urmată de o revenire sub valoarea anterioară. Nu cred că va ajunge sub 5 lei/euro”, a concluzionat Adrian Codirlașu.
