Instituțiile financiare europene ezită la investiții pe termen lung, temându-se de instabilitatea globală, potrivit experților Băncii Centrale Europene (BCE), care atrag atenția asupra impactului asupra politicii monetare din zona euro.
„Nesiguranța economică a crescut recent, cauzată de conflictele internaționale și de tensiunile comerciale. (…) În condiții de incertitudine economică, companiile și gospodăriile sunt mai puțin dispuse să facă investiții importante pe termen lung, ceea ce înseamnă că ar putea să nu reacționeze la scăderea dobânzilor așa cum ar face într-o situație mai previzibilă”, afirmă experții BCE – Andrea Falconio și Julian Schumacher – într-o analiză asupra efectelor transmiterii politicii monetare în zona euro.
Eficiența politicii monetare depinde de contextul internațional
Autorii constată că abordările flexibile ale BCE privind politica monetară au un impact mai slab asupra economiei zonei euro dacă incertitudinea internațională este crescută. Prognoza producției industriale din zona euro pentru 2025 este sub nivelul din ultimii 20 de ani, ca efect al riscurilor asociate instabilității geopolitice. 
„Concluziile noastre sugerează că eficiența transmiterii politicii monetare depinde de nivelul incertitudinii economice. Aceasta înseamnă că, pentru a obține rezultatele dorite, băncile centrale trebuie să fie mai hotărâte în perioadele de incertitudine crescută. Acest lucru nu înseamnă că băncile centrale trebuie să relaxeze sau să strângă politicile monetare mai agresiv în perioade de incertitudine ridicată. Condițiile economice volatile fac companiile și gospodăriile mai reticente în a-și face investiții, indiferent de politicile băncilor centrale. Deși încetinirea activității economice coincide cu direcția dorită de băncile centrale în perioada de strângere a politicii monetare, efectele sunt negative comparativ cu rezultatul anticipat al politicii monetare”, subliniază experții BCE.
Sursa foto: Profimedia
