Analistul Prime Transaction estimează o valoare intrinsecă a acțiunilor Transgaz de 51,87 lei, cu 46,74% mai mare decât prețul de închidere de la 11 iulie.
Analiza, realizată de experții Prime Transaction, nu constituie o recomandare de investiție.
În calculul valorii, s-a folosit o ponderare de 25% pentru evaluarea bazată pe multipli și 75% pentru evaluarea prin metoda actualizării valorii viitoare (DCF), considerând un singur emitent (Amber Grid, Lituania) specializat în transportul gazelor naturale, similar cu Transgaz. 
Evaluarea a inclus companii precum Fluxys (Belgia), Amber Grid (Lituania), Snam (Italia) și Enagas (Spania). În medie, aceste companii au un multiplu Preț/Profit (P/E) de 19,81x, în timp ce pentru Transgaz acesta este de 9,95x.
Performanțele financiare îmbunătățite ale Transgaz, asociate cu creșterile la nivel general ale multiplilor de piață, au dus la o valoare de evaluare aproape dublă față de cea din ianuarie 2024.
Acțiunile Transgaz s-au apreciat cu 53,5% de la începutul anului, cu tranzacții realizate de peste 125 de milioane de lei. Această creștere este corelată cu rezultatele financiare excelente, profitul net 2024 fiind maximul din ultimii șase ani, iar cel pe ultimele 12 luni (TTM) la 31 martie 2025 putând constitui un nou maxim istoric.
Prețul de 35,35 lei pe acțiune de la 11 iulie reprezintă un maxim istoric zilnic (EOD), ținând cont de majorările de capital, maximele intraday precedente fiind înregistrate pe 5 și 6 iunie la 35,6 lei.
Prețul acțiunii a continuat să crească în zilele următoare, atingând 35,65 lei pe 14 iulie și 36 lei pe 15 iulie.
Consecința creșterii este o capitalizare a Transgaz de peste 6,7 miliarde de lei la data celei mai recente înregistrări disponibile din sursele citate.
Principalele factori ai creșterii
Începutul anului a fost favorabil Transgaz datorită creșterii tarifelor reglementate.
Veniturile totale consolidate au crescut cu 49,05%, de la 706,56 milioane de lei la 1,05 miliarde de lei în primul trimestru al anului 2025. Creșterea este atribuită în special tarifelor mai ridicate de transport al gazelor atât în România, cât și în Republica Moldova.
Factorii esențiali care au contribuit la creșterea veniturilor au fost: creşterea tarifului de rezervare cu 1,89 RON/MWh, creșterea capacității rezervate, depășirile de capacitate și creșterea tarifului de transport volumetric.
În ciuda creșterii considerabile a veniturilor, cheltuielile operaționale au înregistrat o creștere mai redusă.
Sursele principale ale creșterii cheltuielilor includ redevențele, întreținerea și transportul, costurile cu personalul și amortizarea.
Diferența dintre creșterea veniturilor și a cheltuielilor operaționale a dus la o creștere semnificativă a profitului operațional cu 110,87%, la aproape 552 milioane de lei.
Profitul financiar a prezentat o ușoară creștere, față de perioada similară a anului anterior.
Profitul net trimestrial a crescut cu 100,31%, reprezentând un valoric mai mare decât majoritatea profiturilor anuale din ultimii ani.
Profitul net TTM se situează peste maximul istoric, înregistrat în 2017.
Transgaz este controlată majoritar de statul român, cu o listă diversificată de acționari minori.
România dispune de stocuri semnificative de gaze naturale, asigurând suficientă energie pe parcursul iernii
Romgaz a înregistrat un profit mai mare în 2023 decât în anul precedent, în ciuda scăderii producției și veniturilor.
Un director al Transgaz susține că nu există riscuri de aprovizionare cu energie în iarnă și discută despre evoluția datoriilor față de Gazprom.
