Guvernatorul BNR, Mugur Isărescu, face declarații privind evoluția inflației și a ratelor dobânzilor în urma ședinței de politică monetară a Băncii Naționale a României. Consiliul de Administrație al BNR a analizat și aprobat Raportul asupra inflației pentru luna noiembrie 2025.
Mugur Isărescu: Rata anuală a inflației a accelerat în trimestrul III din cauza:
– eliminării plafonului pentru tarifele la energie electrică 
– majorării cotelor TVA
– menținerii unor dinamici ridicate ale costurilor unitare cu forța de muncă în anumite sectoare
– continuării tendinței ascendente a anticipațiilor inflaționiste pe termen scurt
Majorarea cotelor TVA din august, conform datelor BNR, s-a transmis în proporție de până la 85% la nivel general. La legume și fructe, majorarea TVA nu s-a reflectat în prețuri. Creșterile au fost mai accentuate decât cele estimate pentru energie electrică și gaze naturale. O evoluție similară s-a înregistrat și la combustibili, unde aproximativ jumătate din creștere, cauzată de majorarea TVA, s-a reflectat la pompe, iar la produsele alimentare procesate se observă același fenomen. Un factor care temperează în continuare din vară tendințele de creștere a prețurilor este scăderea dinamicii anuale a salariilor, inclusiv pe fondul plafonării veniturilor din sectorul public. Creditele noi pentru consum și cele pentru locuințe sunt singurele menținute la un nivel pozitiv vizibil.
„Eliminarea plafonului pentru tarifele la energie electrică în iulie a avut un impact direct de 2,3 puncte procentuale asupra ratei anuale a inflației. În plus, tariful mediu pentru consumatorii casnici și prețul en gros al energiei electrice indică faptul că, după aceste creșteri, nivelul tarifelor se încadrează relativ în ceea ce observăm pe piață, fără perspectiva unor majorări suplimentare”.
– Creșterea absorbției fondurilor europene poate genera un avans semnificativ. Tehnologic, economia românească se plasează printre cele mai scăzute, fiind în multe aspecte pe ultimele locuri.
Rata anuală a inflației: tendință descendentă aproape continuă, cu o corecție semnificativă în trimestrul III 2026 (-5,2 puncte procentuale)
Guvernatorul BNR despre Produsul Intern Brut:
„Este esențial să evităm recesiunea. Incercăm să ieșim dintr-o politică ciclică. Facem eforturi să reducem inflația păstrând rata de dobândă de politică monetară. Nu anticipăm două luni consecutive de contracție economică.” De asemenea, Mugur Isărescu a menționat că „inflația va rămâne în jur de 9%, apoi va continua să scadă.”
– Contextul politic și social actual este destul de tensionat la nivel național. Toate aceste discuții exercită presiune asupra prețurilor, determinând creșteri peste estimările noastre din vară.
RECOMANDAREA AUTORULUI:
Datoria externă a României a crescut semnificativ în 2025, atingând +18 miliarde de euro față de începutul anului. Totalul datoriei externe a depășit 221 de miliarde de euro, echivalentul a aproape 60% din PIB.
BNR a rămas în centrul atenției presei internaționale datorită deciziei de a menține dobânda de referință la nivelul de 6,5%. România și Ungaria figurează printre țările cu cele mai ridicate rate ale dobânzilor din Uniunea Europeană.
