Guvernatorul Băncii Naționale a României, Mugur Isărescu, a infirmat marți acuzațiile de manipulare a cursului valutar legate de demiterea premierului Ilie Bolojan. Oficialul BNR a explicat că evoluția rezervelor internaționale indică tocmai contrariul: Banca Centrală a intervenit preponderent prin achiziții de valută, nu prin vânzări.
„Am intervenit pe piață, dar în principal prin cumpărare de valută pentru a preveni aprecierea leului”
Mugur Isărescu a menționat că, dacă BNR ar fi vândut masiv valută pentru a menține cursul scăzut, rezervele internaționale nu ar fi crescut, ci ar fi scăzut. Dimpotrivă, s-a înregistrat creștere, a subliniat guvernatorul Băncii Naționale, în cadrul prezentării Raportului privind inflația. 
„Este nevoie să vindem cantități mari de valută pentru a menține cursul artificial scăzut, dar astfel rezervele internaționale ar scădea, nu ar crește,” a întrebat retoric Isărescu.
Guvernatorul a explicat că banca centrală a acumulat sume mari în valută de la Ministerul Finanțelor, provenite din fonduri europene sau împrumuturi externe, pentru a evita șocurile pe piața valutară considerată „subțire”.
„BNR a intervenit preponderent prin achiziții de valută, nu prin vânzări, în special de la Ministerul de Finanțe, prevenind variații bruște ale cursului atunci când statul a fost nevoit să convertească miliarde de euro din fonduri europene sau împrumuturi externe. În ultimii cinci ani, rezervele au crescut cu 40 de miliarde de euro.” Dacă acești 40 de miliarde s-ar fi plasa direct pe piața valutară, cursul ar fi atins 4,4 lei/euro,” a adăugat guvernatorul BNR.
Modul de funcționare al mecanismului adoptat de BNR
Explicația guvernatorului Băncii Centrale privind mecanismul: Ministerul Finanțelor primește în mod regulat sume importante în euro, provenite din fonduri europene sau împrumuturi externe, pe care trebuie să le convertească în lei pentru cheltuieli interne. În cazul în care s-ar face direct pe piață, aceste tranzacții ar putea arunca în aer cursul în aceeași zi, cu variații mari. BNR preia aceste sume, creând lichiditate în lei, pe care o sterilizează ulterior prin facilități de depozit.
„Am intervenit pe piață, dar în principal cumpărând valută pentru evitarea aprecierii leului. Majoritatea achizițiilor le-am realizat nu direct din piață, ci de la Ministerul de Finanțe. În loc să vândă încasările valutare din fonduri europene sau împrumuturi externe direct în piață, care ar duce la variații mari ale cursului, Ministerul le-a vândut Băncii Naționale.”
Intervențiile BNR au fost „mult, mult, mult mai reduse” față de 2025
De asemenea, guvernatorul a menționat că ultimele acțiuni ale BNR din 2026 au fost „mult, mult, mult mai mici” comparativ cu cele din aprilie-mai 2025, când presiunile asupra cursului au fost mai intense. Potrivit lui Isărescu, cursul leu-euro a ajuns la un echilibru, iar nivelul rezervelor permite băncii centrale o mai mare flexibilitate pentru curs.
Totuși, această flexibilitate depinde de doi factori, continuarea reformelor fiscale și stabilitatea politică, pe care BNR nu le controlează direct, a avertizat Isărescu. În plus, declarațiile publice pot influența în mod semnificativ piețele financiare.
„Piețele sunt foarte sensibile la cei doi factori: stabilitatea politică și avansarea reformelor fiscale,” a afirmat guvernatorul.
RECOMANDAREA AUTORULUI:
